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2003年上海期货交易所有色金属价格对比与分析

2003年上海期货交易所有色金属价格对比与分析

今年以来，有色金属价格不断上涨，下半年开始加速，近期更是达到了火爆的程度。我们以今年12月4日与今年初上海市场主要有色金属的价格作一个对比与分析，便可对上涨情况有一个正确而全面的认识。

上海期货交易所2003年有色金属价格涨跌一览

名称 2003年年初 2003年12月4日 涨跌(元/吨) 涨幅(%)

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现货价元吨 现货价(元/吨)

1标准电解铜 16000 21400 涨 5400 33.7

Aoo铝锭 13800 15820 涨 2020 14.6

1铅锭 4600 7000 涨 2400 52.2

1锌锭 7800 9650 涨 1850 23.7

1锡锭 41500 55000 涨 13500 32.5

1金川镍板 77000 117伊宁000 涨 40000 51.9

多种因素促成有色金属价格的上涨上涨的原因是多方面的，但主要是经济的发展与资源的紧缺，引起供需面的失衡，使市场供不应求所造成的。今年，我国GDP增长预计8.5％，主要有色金属的消费量与GDP的线性相关系数均超过0.92（较大为1）。我国年消耗铜达300万吨左右，铝达500万吨左右，镍达13万吨左右，是世界上的消费大国，但供应缺口也很大。今年铜缺口在120万吨左右，氧化铝缺口在500--600万吨之间，镍缺口在6万吨左右。同时，今年世界经济特别是1960年美国乘用车（car）的平均用铝量28.6kg美国经济的复苏速度在加快，引起全球有色金属的供应更趋紧张，缺口进一步扩大。资源匮乏，供应跟不上需求，涨价也就成了经济规律的必然反映。

另外，其它一些因素也起了推波助澜的作用，如基金与机构的投机抄作；其它资源的紧缺与涨价，如煤、石油、电力等；政策的调整，如南方几百座锡矿山被关闭；国际上超级矿山与生产商的罢工浪潮等。这些都对有色金属的行情火爆起了较大的推动作用。

我国有色金属行业是与国际市场接轨较早的行业，国际有色金属价格的波动对国内行情影响较大。以较活跃的铜与镍为例：也以12月4日与年初比，LME三月期精铜价格从每吨1590美元涨至2161.5美元，涨幅35.9％，精镍从每吨7440美元涨到12800美元，涨幅72.0％，比上期所的涨幅更大。

企业应积极应对目前有色金属价格不断上涨的现状从长远看，一些有色金属价格的上涨是个难以改变的趋势。如我国的铜精矿供应结构中，进口原料占了50％以上，有些企业消化进口原料甚至高达80％，我国现已成为世界上铜消费的靠前大国。据权威分析，随着经济的不断发展，我国铜原料短缺的局面短期内难以解决，长期依赖进口已成定局。至于国内的铅矿资源，也有人预计，20年以后将枯竭。这种对海外有色金是主机可以接受的最大限度属矿产依存度的提高，将增加我国冶炼企业的经营风险，近来一些跨国公司在我国周边囤积铜精矿原料就是一个征兆，因此，企业要有所准备。实际上国内一些大的铜冶炼相关企业已经联合起来，积极应对。上海的有色金属行业是以有色金属压延加工为主导的产业，再加上上海的人工成本相对较高，因此我们认为，企业还应加强科技投入，多开发高附加值的有色金属产品，以缓解原材料涨价带来的风险，避免低价恶性竞争。

针对我国一些有色金属矿产资源短缺的现状，我们应充分冷压端子利用国内外两种资源。如前面所说，国内一些大的有色企业已经联合起来，积极利用国外的矿产资源钢丝绳故障常致使高能断裂，谋求外向型发展。此外，还应充分重视废旧有色金属的回收利用，国内不少专家对此都有所呼吁。据报道，世界上铜产量的40％是通过废铜的冶炼实现的。实践证明，与传统矿石的冶炼过程相比，废旧有色金属的冶炼不仅大大节约了能耗，而且还大大减少了污染物的排放。上海是我国重要的工业基地，也是个国际化的大都市，是消耗有色金属的大市场，每年都有大量电子产品、家用电器、汽车、工业机械等被淘汰下来，废旧有色金属资源不少。因此，做好废旧有色金属的回收利用工作，不仅有助于缓解我国有色金属资源的短缺，也是上海作为国际化的现代城市的重要标志。

投机炒作对有色金属涨价的影响并非主流投机基金能提前发现市场机会，进行炒作，活跃了市场，但有炒作就会有剧烈的振荡，就会炒过头，这就有风险。从目前情况看，伦敦金属交易所（LME）、纽约金属电视接收机交易所（COMEX）、上海期货交易所的期货价格，对上海市场的现货价格影响较大。特别是电解铜，上海期交所的当日期货卖出价加上市场公认的升贴水，就形成各种1＃铜的现货价，随期货浮动。所以，期货炒作的水分就传导给了现货，有时多一点，有时少一点。但无论怎么，炒作能推波助澜，但不是主流，真正影响价格走势的还是供需基本面的变化。

后市看涨是明年有色金属行情发展的主基调明年，国内外的经济仍将快速增长。资源紧缺的影响将长期存在，而且资源只会越用越少。但涨也得有个度，过度了，相关的加工业、制造业就难以接受，甚至造成停产、减产，就会使需求减少，影响经济的发展。反过来，也影响有色行业自身的发展。由于今年有色金属价格已经累积了很大的涨幅，后市再涨的空间应已有限。各品种之间会因各自供需面的变化而表现有所差异，个别稀缺品种可能仍会有较大的上涨空间。

来源：中铝信息